Sinclair Broadcasting acquista l'8% del capitale di EW Scripps nel tentativo di acquisirne il controllo

Sinclair Broadcasting ha compiuto il primo passo verso quella che spera sarà l'acquisizione del concorrente E.W. Scripps. Lunedì mattina Sinclair ha depositato la documentazione presso la Securities and Exchange Commission rivelando di aver acquistato l'8% (circa 0,6 milioni) delle azioni di Scripps.

Scripps ha risposto con una tiepida dichiarazione che suonava più come una difesa contro un'acquisizione che come un invito alla fusione:

Il consiglio di amministrazione della società ha e continuerà a valutare eventuali transazioni e altre alternative che potrebbero aumentare il valore della società e sarebbero nel migliore interesse di tutti gli azionisti della società. Allo stesso modo, il consiglio adotterà tutte le misure appropriate per proteggere la società e i suoi azionisti dalle azioni opportunistiche di Sinclair o di chiunque altro.

Sebbene non sia la tipica prima mossa in una fusione mediatica, l’acquisto arriva in un momento cruciale. La Commissione federale delle comunicazioni Si prevede che presto deciderà se allentare le regole che limitano il numero di stazioni televisive che una società può possedere. Un cambiamento in queste regole consentirebbe ai pretendenti di effettuare questo tipo di mega-acquisizioni.

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Sinclair ha affermato nella sua dichiarazione di aver discusso per diversi mesi con Scripps riguardo ad una potenziale combinazione delle due società. La dichiarazione rilevava inoltre che Scripps manterrebbe il suo debito esistente, un dettaglio significativo in un settore che si trova ad affrontare mercati pubblicitari deboli e un numero di spettatori in costante calo per la TV tradizionale.

Questo è il secondo tentativo di consolidamento televisivo su larga scala negli ultimi mesi. Nel mese di agosto Annunciato Nexstar comprerebbe Tegna per 0,2 miliardi. Sinclair ha segnalato allora che anche lui era interessato a Tegna, ma l’accordo con Nexstar era già concluso.

Entrambi gli sforzi di acquisizione dipendono dalla revoca da parte della FCC della regola che limita la proprietà delle stazioni radiofoniche di una società al 39% delle famiglie statunitensi. Sinclair e Nexstar si sono allineati con l’amministrazione Trump che, attraverso i commissari della FCC, detiene il potere di far fallire le acquisizioni. Entrambe le società recentemente si è rifiutato di andare in onda Jimmy Kimmel dal vivo! sulle loro 70 stazioni affiliate alla ABC per i commenti di Kimmel sull'assassinio di Charlie Kirk.

I critici accusano da tempo Sinclair di essere eccessivamente amichevole con il presidente Donald Trump. Nel 2018 Trump ha difeso pubblicamente l’emittente dopo aver ordinato alle sue quasi 200 stazioni di trasmettere commenti scritti secondo cui altre società di media erano parziali.

Nella dichiarazione depositata alla SEC di questa settimana, Sinclair ha sostenuto che il consolidamento è essenziale per competere con altre fonti mediatiche. Una maggiore scala nel settore della trasmissione televisiva è essenziale per affrontare i venti contrari secolari e competere efficacemente con i grandi attori tecnologici e dei grandi media su larga scala, nonché con i principali gruppi di trasmissione che la società ha scritto. Sinclair ha affermato che una fusione con Scripps migliorerebbe la sua capacità di competere per la programmazione e la distribuzione pubblicitaria e rafforzerebbe la sua capacità di produrre notizie locali.

Le entrate oscillano e diminuiscono

Sinclair ha avuto un terzo quarto difficile. Anche se la stazione sta concludendo diversi accordi su scala ridotta, la pubblicazione degli utili del 5 novembre ha mostrato che le entrate erano elevate in calo del 16% anno su anno con ricavi pubblicitari complessivi in ​​calo del 26%. La società ha attribuito la colpa del battibecco al blackout di Kimmel e allo stallo nella distribuzione tra Disney e YouTube TV che ha temporaneamente interrotto i feed delle stazioni locali per gli abbonati.

Le grandi oscillazioni delle entrate tra gli anni del ciclo elettorale e gli anni come il 2025, quando la pubblicità politica è scarsa, sono prevedibili e inquietanti per le emittenti. Le emittenti devono sperare che le campagne politiche continuino ad acquistare spot televisivi nel 2026, anche se il pubblico si sposta verso altre fonti e il settore diventa più difficile da prevedere.

Il COO di Sinclair e presidente dei media locali Robert Weisbord ha recentemente dichiarato agli investitori che la società prevede che le entrate derivanti dalla pubblicità politica nel 2026 corrisponderanno al record di medio termine del 2022 di 3 milioni. Sinclair e Nexstar scommettono che la FCC aumenterà i limiti di proprietà abbastanza presto da consentire loro di trarre vantaggio dal prossimo grande ciclo di entrate che include le elezioni di medio termine del 2026 e i principali programmi sportivi. Oltre alla spesa elettorale, le emittenti contano su ottimi ascolti e vendite pubblicitarie dalla Coppa del Mondo FIFA, dalle Olimpiadi invernali e da un anno intero di partite NBA che ritornano sulle stazioni NBC. Le emittenti locali stanno anche osservando il ritorno del campionato nazionale di football universitario sulla ABC nel 2027.

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EW Scripps nel frattempo ha riportato un calo del 27% nelle entrate dei media locali Chiamata sugli utili del 7 novembre attribuendo la recessione alle stesse dinamiche fuori ciclo. L’azienda prevede un calo ancora maggiore per il quarto trimestre rispetto al 2025. Le azioni della società hanno subito un duro colpo dopo la dichiarazione degli utili, ma ha registrato una certa ripresa alla notizia del tentativo di acquisizione da parte di Sinclair.

Il pubblico dei notiziari televisivi sta cambiando?

Un recente studio del Pew Research ha scoperto che grandi gruppi televisivi come Sinclair Scripps, Nexstar e Tegna si trovano ad affrontare ostacoli derivanti da servizi di streaming come Netflix. Pew Report Rispetto a coloro che guardano lo streaming, molti meno americani (36%) dichiarano di abbonarsi alla TV via cavo o via satellite a casa. Gli americani di età pari o superiore a 65 anni hanno maggiori probabilità di dichiarare di essere abbonati al cavo o al satellite, pari al 64%. Quote più piccole di coloro tra i 50 e i 64 anni (44%), tra i 30 e i 49 anni (23%) e tra i 18 e i 29 anni (16%) dicono la stessa cosa.

A partire dal 2026 Sinclair ha dichiarato che smetterà di fornire indicazioni trimestrali sugli utili e pubblicherà invece annualmente. Il cambiamento riflette il modello di entrate sulle montagne russe che i proprietari delle stazioni devono affrontare tra i cicli elettorali che scadono i contratti di trasporto con i fornitori di servizi via cavo e le controversie più recenti sulla distribuzione attraverso operatori online come YouTube TV.

Quando si regolerà la FCC?

Durante Sinclair chiamata sugli utili il 5 novembre Il CEO e presidente Christopher Ripley ha affermato di aspettarsi che la FCC possa aumentare o eliminare il limite di proprietà nazionale del 39% nella prima metà del 2026.

Il presidente e amministratore delegato di EW Scripps, Adam Symson, ha detto agli investitori due settimane fa che anche lui prevede un'azione presto. Mi aspetto pienamente che la FCC agisca per vietare a gruppi come il nostro di possedere due stazioni su due big four in un mercato, ha affermato. Ora dovrebbe essere abbastanza semplice e veloce. Credo che la FCC andrà avanti eliminando il limite nazionale.

Ha aggiunto che sarei molto sorpreso se si andasse oltre la metà del prossimo anno. Penso che il presidente Carr sia impegnato e non perda molto tempo.